Poniżej zestawienie ze skanera Sindicator.net, przedstawiające sektor bankowy. Uwzględniłem takie wskaźniki, jak C/WK, ROE i C/Z>0 by ukazać tylko dochodowe banki, które lepiej poradziły sobie z kryzysem. Spółki posegregowane są od najwyższego do najniższego ROE.
Na liście znalazło się 14 instytucji, z których zaznaczyłem 6 interesujących pod względem zeszłorocznej rentowności, 4 interesujące pod względem ceny do zysku i 3 dla ceny do wartosci księgowej. Najlepsze cechy rentowności i ceny łączy Getin Noble Bank, Nordea Bank, ING BSK i BZ WBK. W przypadku tworzenia portfeli sektorowych, tu upatrywałbym najwyższego potencjału wzrostu przy ograniczonym ryzyku.
Wskaźniki Getin Noble skorygowałem, uwzględniając dane Getin Banku, który formalnie połączył się z Noble dopiero od stycznia, a który należy obowiązkowo wziąć przy kalkulacji i ocenie wskaźników.
Plusem Getin Noble jest możliwość wygenerowanie zdecydowanie wyższego zysku netto w 2010 roku za sprawą spadku rezerw w Getin Banku. W przypadku pozostałych instytucji, konieczne będzie podjęcie dodatkowego wysiłku sprzedażowego i bardziej agresywne działania na polu pozyskiwania kredytobiorców.
Jako że wszystkie te instytucje notują ciekawe zyski, mogą je przeznaczyć na zwiększenie akcji kredytowej bez potrzeby emisji akcji, do której doszło w Millennium Bank i PKO BP a którą rozważa m.in. BRE Bank.
W przypadku Getin Noble, planowana jest też sprzedaż pakietu prawie 20% akcji Towarzystwa Ubezpieczeniowego Europa, za które może otrzymać ok. 200-220 mln zł i wykazać przy okazji na tej operacji ok. 30-60 mln zysku brutto, przeznaczając środki na akcję kredytową. Getin Noble opisywałem też ostatnio tutaj.
Energetyka - komentarz
Od czasu ostatniego zestawienia dot. energetyki minął miesiąc a dwie opisywane spółki: ENEA i PGE, najpierw spadły do nowych średnioterminowych minimów na 17 zł (ENEA) i 21 zł (PGE), by zapoczątkować obecny krótkoterminowy trend wzrostowy (obecnie ENEA po 19,40 zł a PGE na 23,30 zł). Obie spółki posiadają jeszcze moim zdaniem ok. 10-15% potencjał wzrostu a obecna cena jest atrakcyjna raczej do krótkoterminowej spekulacji niż dłuższej inwestycji. W przypadku spadku ENEi do 17 zł a PGE do 21 zł, inwestor średnio i długoterminowy może kupować z większym potencjałem wzrostu.
Zmiany w portfelu
W wirtualnym portfelu dokonałem sprzedaży akcji Mercora po 21,01 zł oraz Tritona po 3,85 zł. Operacji dokonałem 12 lutego, chcąc zabezpieczyć się przed pogłębieniem spadków na GPW. W tym czasie oba walory zachowywały się relatywnie dobrze więc timing był dość dobry. Obecnie Mercor jest notowany ok. 10% wyżej a Triton ok. 6% niżej.
Wolne środki posłużą do dokonania zakupów w razie ponownej korekty na GPW lub wcześniejszego znalezienia taniej, rentownej i perspektywicznej spółki.
Patrząc na różnice we wskaźnikach po połączeniu NBL z Getinem dochodzę do wniosku, że w tym kraju każdy przekręt przejdzie
OdpowiedzUsuńNawet nie wiedziałem że masz takiego bloga Zdzichu ;-)
OdpowiedzUsuńJa się mocno zastanawiam czy jakiegoś banku nie dodać do portfela, myślałem nad Handlowym, ale musiałby troszkę stanieć jeszcze.
Niestety PGE odjechało beze mnie z powodu za późnego przelewu pieniędzy do Aliora - zastawiam się nad PGNG, ale potencjalne zyski na tej spółce oceniam niżej niż na PGE, które kosztuje już zbyt dużo IMO.
@ Bartek,
OdpowiedzUsuńCzarnecki że lubi drogo sprzedać o wiadomo ale o taki walek jak z Noble to go jednak nie posądzalem. Zlecil niby wycenę dla Deloitte, które to wszystko potwierdzi jak się dobrze zaplaci, a później pomimo tragicznych wyników Getinu i zagrożonych kredytów na kilka mld, nie zmienia przelicznika akcji. To jest żenada. Mając tyle kasy co on, po co rzucać się na takie walki? Jeszcze zalożyl fundację LC Heart, taka niby skromność Teraz do fundacji przeniesie aktywa i niby pomaga potrzebującym a przy okazji unika placenia podatków.
@Astakos,
niestety wszystkie banki teraz drogie, tylko Getin Noble można jeszcze potrzymać pod spadek rezerw Getinie. Jak się koniunktura utrzyma to powinny być z tej strategii zyski ponad rynek.
Tańsze akcje z energetyki się pewnie pojawią jak nadejdzie emisja PZU + Tauron, coś jak efekt PGE ale razy dwa.